金(jīn)融界5月18日消(xiāo)息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期(qī)货多数上涨(zhǎng)，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃(rán)料油涨(zhǎng)超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜(tóng)、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅方面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜(cài)油跌超(chāo)1％。

　　中信(xìn)期(qī)货：原油在金融(róng)压力和地缘支(zhī)撑作用下呈现(xiàn)多空(kōng)轮动的(de)跷(qiāo)跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有强(qiáng)力支撑，六月有上(shàng)行动力。年初以来原(yuán)油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈(chéng)现(xiàn)多空轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应。短期来看(kàn)，在月初金融事件冲击下(一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克xià)，五(wǔ)月(yuè)可一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克能处于震荡周期(qī)中的偏弱阶(jiē)段。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短期波段操作思路为主(zhǔ)。中期来看(kàn)，六(liù)月进入地缘和(hé)金融事(shì)件(jiàn)交易阶段。如果(guǒ)欧佩克减产或美(měi)联储停(tíng)止加(jiā)息，均有(yǒu)可(kě)能给油价提供阶段上(shàng)行(xíng)动力。长(zhǎng)期来(lái)看，支撑和(hé)压(yā)力共存局面或将维持。今年可能(néng)整体处于周期末端的底(dǐ)部(bù)震(zhèn)荡期，全年暂时(shí)维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢(féng)高做空(kōng) 持仓至成(chéng)本(běn)以下

　　纯碱行情驱动依旧在(zài)现货，目前来看现货降价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推演(yǎn)，后续纯碱(jiǎn)库存预(yù)期开启去库，但是本周的库存呈现(xiàn)双累(lèi)，可见当下持货意愿已经在低谷，现货价格(gé)预计持续松动(dòng)。除此之外(wài)，丰(fēng)成17日开车，湘渝(yú)14日开车，可见当下(xià)的检修周期都不长，开工高(gāo)位可维持。

　　除此之外，华南上周(zhōu)到(dào)港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预期外，导致(zhì)后续存(cún)在进一(yī)步累库(kù)的(de)空间。因此当(dāng)下(xià)纯(chún)碱(jiǎn)累库趋势进一步延续(xù)，后续需要检修(xiū)的(de)集中兑现才能扭转(zhuǎn)供(gōng)需，而去库对价格的(de)传导(dǎo)也不是(shì)一蹴而就。从更大的角度来看，纯碱投(tóu)产预期下(xià)，现货偏(piān)松(sōng)，预期过剩，从(cóng)利润角(jiǎo)度就是要(yào)走(zǒu)向(xiàng)成(chéng)本以(yǐ)下，何时投产只是节奏上的扰动，不影响方(fāng)向。目前原盐价格下滑，纯(chún)碱成(chéng)本(běn)出现进一步坍塌(tā)，纯碱边际在1600。策略上(shàng)，逢高做空，持仓至成本以(yǐ)下。

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