全球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证(zhèng)券；同时(shí)也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度(dù)都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了台湾是省还是市 台湾是省会吗桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现台湾是省还是市 台湾是省会吗，桥(qiáo)水在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的(de)观(guān)点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出(chū)水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了(le)大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的举措台湾是省还是市 台湾是省会吗(cuò)，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以(yǐ)评(píng)估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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