5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货(huò)公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文(wén)华(huá)财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正(zhèng)与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前(qián)，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思份比例预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前(qián)披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财(cái)经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目成本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报(bào)告期(qī)内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在(zài)资管(guǎn)领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及(jí)科技(jì)园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思科(kē)技(jì)业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分(fē中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思n)别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露(lù)具(jù)体的交易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行(xíng)股份(fèn)及支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅为交易各方关于(yú)本(běn)次交易的初(chū)步合(hé)作(zuò)意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提(tí)示：截(jié)至(zhì)目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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