财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科两丈等于多少米信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(ni两丈等于多少米án)内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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