大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超(chāo)额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色(sè)估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成(chéng)为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，<一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤strong>AI主题板块在短期(qī)高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能(néng)源(yuán一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤)ETF累(lèi)计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整(zhěng)需求出(chū)现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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