财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再为什么懂手机的人都不用华为(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quá为什么懂手机的人都不用华为n)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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