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　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视(shì)台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日(rì)清晨，俄罗(luó)斯(sī)海军黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔(ěr)市的一个储油设(shè)施遭(zāo)到(dào)无人(rén)机袭击。从网络上曝光的照片(piàn)可以看到，袭击导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无人机袭(xí)击造成(chéng)的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救援人(rén)员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段(duàn)视(shì)频显示，一(yī)场大(dà)火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡(wáng)报告，地方政(zhèng)府敦(dūn)促人们在消防员努力(lì)扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两(liǎng)架(jià)无人机的袭击，其(qí)中(zhōng)一架无(wú)人机(jī)被俄(é)军摧毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼(yú)发布(bù)2023年一(yī)季报(bào)。报告期内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐饮行业的(de)逐(zhú)步(bù)回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外，15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米去年(nián)一(yī)季度(dù)受(shòu)南美干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等公司(sī)主要原(yuán)材料的价格(gé)快速上涨，今年一季(jì)度(dù)公(gōng)司主要(yào)原材料成本低于去年同期。销量上涨和(hé)毛(máo)利率(lǜ)提升共同推动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年(nián)末，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上(shàng)年增加1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投资者关(guān)系活(huó)动上(shàng)表(biǎo)示(shì)，新(xīn)增渠道主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展带来的经销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生产基(jī)地，央厨(chú)杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于年内建成投(tóu)产。目前，河(hé)南周口和(hé)陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款预制菜(cài)在(zài)线下及电(diàn)商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还(hái)注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除非经常性损益的净(jìng)利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司(sī)的套期保值操作未完全满足套(tào)期会计要(yào)求的衍生金融工具(jù)损益的影响，因(yīn)此将套期保(bǎo15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米)值(zhí)业务划定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年(nián)度商品(pǐn)期货套期保值业务(wù)的(de)公告》中(zhōng)披(pī)露，将(jiāng)在(zài)2023年对在场内(nèi)市场交(jiāo)易的与公司及下(xià)属子公司的(de)生产经营(yíng)有直(zhí)接关(guān)系的(de)原料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品(pǐn)种。第一季度(dù)，饲料原(yuán)料和油脂科技产品(pǐn)的销(xiāo)量有所增长，营业收入(rù)同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技(jì)相关产品的利润受到(dào)挤压(yā)，导致利润同(tóng)比有(yǒu)所减少。从合并资产(chǎn)负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产从(cóng)年初余(yú)额的5.8亿(yì)元增长到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的(de)对冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意到，油(yóu)脂加工企业(yè)道道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季度报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由于产能(néng)释放、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新品等(děng)利好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全(quán)业绩修复有持续(xù)性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全业绩(jì)出现(xiàn)大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元(yuán)/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大(dà)大(dà)抬升了企(qǐ)业的加工成(chéng)本。然(rán)而零(líng)售(shòu)终端的包装油价(jià)格上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得越多的(de)情况(kuàng)，这导(dǎo)致(zhì)油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产能陆续释放，海(hǎi)外到港原(yuán)料陆续增长，带动道道全的包装油毛(máo)利率逐步回(huí)升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗(qí)下茂名工厂建设(shè)，并于今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡(pō)释放(fàng)期。今年以来(lái)，广东大力发展预(yù)制菜产业，一季度(dù)广(guǎng)东(dōng)地区餐(cān)饮消(xiāo)费回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来正(zhèng)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示，今年(nián)一季(jì)度扭亏为盈的另一主要(yào)原因(yīn)是主要原料价格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及(jí)成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道道全所用主要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主(zhǔ)要(yào)原料综(zōng)合(hé)采购成本(běn)随后于2022年(nián)年末回落(luò)，2023年一季度则进一步延续回落趋(qū)势，对其一季(jì)度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有明显正面(miàn)贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工(gōng)基地(dì)。由(yóu)于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏(sū)、上游原料(liào)看跌将成为道(dào)道全今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐(lè)观(guān)态度，认为业绩修复有一定持(chí)续(xù)性(xìng)，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多(duō)家券商(shāng)对道道(dào)全今(jīn)年(nián)业(yè)绩(jì)表(biǎo)达正面预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，随着(zhe)大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原材料价(jià)格自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行(xíng)业发(fā)展格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前(qián)掌握的信息来看(kàn)，原(yuán)材料供给预计将趋向于(yú)宽松，但天(tiān)气、能(néng)源(yuán)及国际政治经济(jì)形(xíng)势等因素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用植物油是生活必需消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着(zhe)消(xiāo)费者(zhě)健康意识的(de)提(tí)高，对健康、安(ān)全、营养的食用(yòng)油需求也将持续增加(jiā)，未(wèi)来品牌化、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化现象也(yě)将日益凸显。15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米p>

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析(xī)师石(shí)丽(lì)红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油(yóu)原(yuán)料供(gōng)应出现了从未有(yǒu)过的多元及宽松(sōng)局面(miàn)，包装油的(de)成本端(duān)压(yā)力(lì)缓解趋势(shì)明显。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜(cài)油(yóu)的消费(fèi)需(xū)求端则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均(jūn)有不(bù)确定(dìng)性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭(bì)引发(fā)市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场(chǎng)造成了(le)较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进(jìn)口成本(běn)端为油脂油料市场形成了(le)较大拖累。宏观与(yǔ)基本面(miàn)利空出现共振，不论是油还是粕(pò)均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上(shàng)超(chāo)出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人(rén)士认为，今(jīn)年一(yī)季度油脂的走势也(yě)受到宏(hóng)观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同比增(zēng)加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这(zhè)令(lìng)欧洲(zhōu)菜油的(de)出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗(luó)斯(sī)菜(cài)油大部分依赖对中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复苏不(bù)及(jí)预期(qī)，包装油(yóu)需(xū)求乏力，国内(nèi)食(shí)用油需求整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份(fèn)额(é)，不同油种(zhǒng)之间、大小企(qǐ)业之(zhī)间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于(yú)弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观(guān)库(kù)存处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量(liàng)，二(èr)季度(dù)菜油价格与相关(guān)油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽红说。

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