近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于电池和(hé)电机(jī)温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力(lì)电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其(qí)它(tā)个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的(de)电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖(jiào日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund 日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思- China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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