近(jìn)期市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记(jì)者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精(jīn玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次g)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车(chē)供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车(chē)价值(zhí)链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求(qiú)方面也(yě)占据(jù)重要地(dì)位。可(kě)能(néng)很多(duō)人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司(sī)正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)联投资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安联神(shén)州A股基金(jīn)也(yě)在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的(de)市场份(fèn)额(é)是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为(wèi)安全(quán)性、生(shēng)命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的(de)关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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