5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司（江铃重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终(zhōng)止，而(ér)此前约定的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了(le)两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西省产权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出(chū)售征集到(dào)一名意向受(shòu)让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基(jī)准(zhǔn)价款为(wèi)人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获(huò)得国资管理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由(yóu)于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在约(yuē)定的(de)时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最(zuì)终仍以(yǐ)失败告(gào)终(zhōng)。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次交(jiāo长征有多长公里 红军长征一共用了几年)易已经是其历史上第(dì)三(sān)次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货(huò)车，但由于经营不善(shàn)陷(xiàn)入发展困境(jìng)，在(zài)2007年第(dì长征有多长公里 红军长征一共用了几年)一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原重(zhòng)汽(qì)重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度，太原重汽(qì)的净资(zī)产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿(yì)元(yuán)，已难(nán)以实(shí)现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽产生(shēng)了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿元(yuán)的(de)价(jià)格，从(cóng)长安手中接手太原长安(ān)重汽(qì)的全部股权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡(kǎ)领域的(de)意图是实现商(shāng)用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货(huò)车、10万台发(fā)动(dòng)机(jī)的大型重(zhòng)卡企业，达产后主(zhǔ)营业(yè)务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市(shì)场和(hé)客户洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽(qì)、一汽解(jiě)放等(děng)头部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重长征有多长公里 红军长征一共用了几年汽(qì)几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃(líng)重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了(le)所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑(chēng)起(qǐ)了其(qí)当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后，江铃(líng)汽车(chē)在这两年的(de)扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其(qí)经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽(qì)车此次(cì)也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司(sī)仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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