财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求(qiú)寿险公(gōng)司调(diào)整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监(jiān)会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及(jí)多家保险公司(sī)开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调(diào)研(yán)普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的(de)一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企基本就(jiù)降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如(rú)普通型(xíng)长期年金的责任(rèn)准备金评估利(lì)率目前(qián)为(wèi)年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案(àn)还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人(rén)士(shì)对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标(biāo)资(zī)产供(gōng)给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖利(lì)率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评(píng)估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力(lì)，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多(duō)次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债(zhài)端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国(guó)长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布(bù)产品负(fù)面(miàn)清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调(diào)整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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