教师一年的工作日有多少天，一年有多少周

　　金融(róng)界5月15日消息 央行今(jīn)日进行1250亿元1年期(qī)MLF操作，中标利率(lǜ)为2.75％，与此前持平(píng)。本周(zhōu)有1000亿(yì)元(yuán)MLF到期。

　　消(xiāo)息面上，上周五(wǔ)曾经有消息称本月MLF中(zhōng)标利率有(yǒu)可能下调，但(dàn)是机构分析，央行行长(zhǎng)易纲曾在3月公开表示目前实际利率(lǜ)的(de)水平是(shì)比(bǐ)较合适，且4月28日政治局会(huì)议对一季(jì)度的经济复苏给(gěi)予(yǔ)充分肯定。

　　5月以来资金面(miàn)转松(sōng)，DR007中枢(shū)回(huí)落至(zhì)1.8％左右，机构杠杆率(lǜ)提(tí)升。5月是(shì)缴税大月，需要关注下周(zhōu)缴税周对资(zī)金面可(kě)能造成(chéng)的扰动。

　　此前媒体报道称(chēng)，自5月(yuè)15日起(qǐ)银行协教师一年的工作日有多少天，一年有多少周定存(cún)款(kuǎn)及通(tōng)知存(cún)款自律上(shàng)限将(jiāng)下调，四大国有银行(xíng)协定存款和(hé)通(tōng)知存款自律上限下(xià)调幅(fú)度为(wèi)30BPS，其它(tā)金融机构降幅为50BPS。中信(xìn)证券(quàn)分析，预计银行协(xié)定存(cún)款和通知(zhī)存(cún)款利率(lǜ)上(shàng)限(xiàn)的下调有助于(yú)缓(huǎn)解银(yín)行净息差偏窄的问题。

　　国君宏观研究指出，近(jìn)期部分银行调降(jiàng)存款(kuǎn)利(lì)率，严格上不算降(jiàng)息，属于“利(lì)率市场化(huà)”的进一步深化(huà)。本轮存款利率调(diào)降背后(hòu)的(de)原(yuán)因(yīn)，是储(chǔ)蓄偏高(gāo)、资金空转增叠加银(yín)行净(jìng)息差收窄。因此，存款利率客观(guān)上可减轻银行(xíng)负债成本，但是这并不足(zú)以触(chù)发超额储蓄大规(guī)模转为消(xiāo)费及向金融资产(chǎn)流入。

　　（1）近期(qī)部分银(yín)行调降存款利(lì)率(lǜ)，严格上不算降(jiàng)息，属于(yú)“利(lì)率市场化”的推进。2023年4月(yuè)以来，河南、广东等多地中小银行（地方农商(shāng)行为主）发布公告下(xià)调人民币存款挂(guà)牌利率，下调幅度在10-45bp不等。据《经济观察网(wǎng)》等权威媒体(tǐ)报道，5月15日起银行协定存款(kuǎn)及(jí)通知存款(kuǎn)自律上限(xiàn)将下调，引(yǐn)发“降(jiàng)息潮”的热议。不过，作(zuò)为(wèi)我国利率体系(xì)的“压舱石”，1年期存款基准利率（整存整(zhěng)取）依然维持在(zài)1.5％不变，因此本(běn)轮银(yín)行(xíng)存款利(lì)率调(diào)降严(yán)格意义上并非真的降息。归(guī)根(gēn)结底，本(běn)轮(lún)存款利(lì)率调(diào)降(jiàng)也(yě)属于“利率市场化”的进一步深化。

　　（2）存款利率(lǜ)调降背后，是储蓄偏高、资(zī)金空转增叠加银行净息差(chà)收窄。一(yī)、2023年初的人民(mín)币存款维持高(gāo)位，居民储蓄释放速度较慢。因(yīn)此，存款(kuǎn)利(lì)率调降(jiàng)背景(jǐng)下，居民储蓄有望进一步流(liú)出，更(gèng)多流向消费、房贷、资本(běn)市场等。二、资金杠杆(gān)抬升、空(kōng)转加剧。2023年(nián)3月降(jiàng)准以来，资(zī)金利率中枢回落，资(zī)金杠(gāng)杆明显抬升，资(zī)金(jīn)空转有所(suǒ)加剧。存款利率(lǜ)调降一定程(chéng)度上可以疏(shū)通流动(dòng)性淤积(jī)，支撑(chēng)宽信(xìn)用进程。三、MLF等政(zhèng)策利率接连调降后，银行净息差大幅收窄，尤其是城商行(xíng)、农商行，因此压降存款成本、规范吸(xī)储(chǔ)行为也属于大势所趋。

　　（3）总结来看，存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)调降(jiàng)客(kè)观上将减轻银(yín)行(xíng)负债成本，但我们(men)认为，这并不足以触发(fā)超额(é)储蓄大规模转教师一年的工作日有多少天，一年有多少周为消(xiāo)费及向(xiàng)金融资产流入；回(huí)归(guī)基(jī)本面来看，“弱复苏+低(dī)通胀”组合的延(yán)续，仍将利好高股(gǔ)息资产和长(zhǎng)期国债。客观上，本(běn)轮银(yín)行下(xià)降存款(kuǎn)利率的(de)效(xiào)果与2022年4月、9月的效果类似(shì)，可以降低负债(zhài)端成本，保护银行(xíng)净息差(chà)。当前流动性淤积仍未缓解(jiě)，4月(yuè)“社融-M2”剪刀(dāo)差倒挂(guà)仅仅(jǐn)小幅收窄至-2.4％。本(běn)轮存款利率调降(jiàng)，理论上可以促使存(cún)款(kuǎn)搬家(jiā)，促使超额储蓄流(liú)出，更多转化为消费(fèi)。但我(wǒ)们觉得刺激(jī)难(nán)度较大，倾向于认为消费环比修复最快的时候已经过(guò)去。再回归(guī)经济基本(běn)面来看，“弱复苏+低通胀”组合的延续，意(yì)味着长端利率仍有(yǒu)望继续下探，高(gāo)股息资产仍将占优(yōu)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 教师一年的工作日有多少天，一年有多少周