市场再迎来风险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会(huì)宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的(de)ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更(gèng)好地服(fú)务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提(tí38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少)升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期(qī)权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的(de)集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少；规模位居第(dì)二位的是易方达(dá)上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声(shēng)不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资(zī)者(zhě)在投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更(gèng)加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的(de)同(tóng)时(shí)，能够有更多的(de)时间(jiān)和精力去关注标的对应上市(shì)公司的(de)投资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性(xìng)提(tí)升；也将为市(shì)场带(dài)来更多的增量资金，更好地服(fú)务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗(qí)下(xià)的创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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