投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(ch修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句uán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质(zhì)，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也(修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句yě)很难说(shuō)行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要(yào)以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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