券商(shāng)今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年较低的基数(shù)，行(xíng)业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上(shàng)市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉数披露(lù)，券商(shāng)整体(tǐ)一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净(jìng)利排名，新(xīn)的十(shí)大(dà)分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一(yī)季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)中(zhōng)，50家(jiā)归母(mǔ)净利(lì)同比增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归母净利(lì)扭亏为(wèi)盈的(de)券商多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华(huá)西证券、东(dōng)北(běi)证券、西部(bù)证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值(zhí)，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均(jūn)出(chū)现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商(shāng)的增速(sù)不如中小券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商(shāng)的业绩(jì)表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五(wǔ)成(chéng)的头部券商包括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商(shāng)及增(zēng)速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度zé)以54亿的绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报中透露，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证券(quàn)经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营(yíng)收增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领(lǐng)衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿元(yuán)的低(dī)基数(shù)有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度营收同(tóng)比下滑幅(fú)度(dù)较(jiào)大(dà)，分别是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑的(de)券商或上市主(zhǔ)体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排名前(qián)十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反(fǎn)而被挤出(chū)前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)营(yíng)收增(zēng)幅显著较(jiào)小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季(jì)报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业(yè)业(yè)绩高(gāo)增，这一观点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券一季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠(gāng)杆(gān)经营(yíng)投资致使利(lì)息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回(huí)暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好公司在政策放松预期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西(xī)部证券在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投(tóu)资成为(wèi)影响国金证券业(yè)绩(jì)核心(xīn)因素，一季度(dù)自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营(yíng)投资(zī)成(chéng)为影响券商业绩(jì)的核心，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面(miàn)，下半(bàn)年重点关(guān)注差(chà)异(yì)化监管的措施落地，或将打开头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预(yù)期(qī)将是(shì)券商业绩(jì)大幅修复(fù)的一(yī)年(nián)，尤其是受到自(zì)营业务冲(chōng)击大的公司预期将在年内(nèi)实现较(jiào)大幅度的改善(shàn)。

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