近(jìn)期市场风(fēng)向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基(jī)金(jīn)同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施(shī)最(zuì)完善的(de)国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽(q匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么ì)车阀(fá)门(mén)行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也(yě)在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它(tā)的市场(chǎng)份额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电动车(chē)厂商的(de)关系(xì)若(ruò)不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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