大型股(gǔ)推(tuī)动了2023年的美股市(shì)场的反(fǎn)弹(dàn)，但这种情(qíng)况可能不会持续太(tài)久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退(tuì)逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面(miàn)临(lín)的抛售风(fēng)险要(yào)比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接(jiē)受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示(shì)，“到目前为止(zhǐ)，股市一(yī)直(zhí)保持(chí)稳定(dìng)，更多(duō)的是向优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况比我(wǒ)们想象的要持续得长一(yī)些，但我们仍(réng)然认(rèn)为，最(zuì)终股价将更全面地(dì)反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此只有少数几只大型公司的股票引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时也(yě)补(bǔ)充道，市场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周(zhōu)期后期行(xíng)为，即随着(zhe)经(jīng)济(jì)增长开始减速，但并柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢未进入负增长区间，资金就会(huì)流向更优质的股票(piào)，并且越(yuè)来(lái)越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩的方向(xiàng)恶(è)化(huà)，投资(zī)者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hun柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢ter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一步减(jiǎn)速(sù)，向负(fù)增长方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往往(wǎng)会(huì)看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金(jīn)的(de)投资(zī)。”

　　这就意味着(zhe)，这些(xiē)大型公(gōng)司股价的稳定(dìng)可能是(shì)暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其他行业(yè)的(de)抛售(shòu)，但最终一旦这(zhè)种轮转结束，这些指(zhǐ)数将(jiāng)相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常(cháng)发生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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