北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投(tóu)资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平(píng)，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造(zào)等行业，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万(wàn)菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质(zhì)混合、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等十(shí)多(duō)只次(cì)新基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易所上(shàng)市股票(piào)，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国(guó)内依法发(fā)行上市(shì)的(de)股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规(guī)定的(de)投资目(mù)标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标(biāo)等前提下(xià)，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合(hé)基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所，一(yī)方面表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大(dà)布局力度；另一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深(shēn)两市(sh凝神静气的意思 凝神静气是成语吗ì)以(yǐ)外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个(gè)板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来(lái)越(yuè)多投资者凝神静气的意思 凝神静气是成语吗关注到北交所，自(zì)然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季(jì)度(dù)盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策(cè)略上也存(cún)在差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研(yán)究和(hé)投资。凝神静气的意思 凝神静气是成语吗>

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合北交所(suǒ)的战略(lüè)定(dìng)位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投(tóu)资将深入(rù)细分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行(xíng)投资(zī)。在组合(hé)配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研人士(shì)也(yě)称(chēng)，我们(men)高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据市(shì)场情(qíng)况，择机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北(běi)交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最(zuì)高(gāo)水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募(mù)投(tóu)资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源行业相关(guān)的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资(zī)）更(gèng)加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又(yòu)相对(duì)早期，可投资标的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长期投资(zī)的角度(dù)来(lái)说，这也意味着(zhe)更(gèng)大(dà)的成长空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关(guān)注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在研(yán)发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的(de)不断完善、已上(shàng)市企业的(de)投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的(de)北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长(zhǎng)赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这个成长(zhǎng)的(de)过程会给投(tóu)资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此我们(men)认(rèn)为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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