近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规案网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升(shēng)做市交易能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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