钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩的股价(jià)似乎(hū)已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在(zài)键盘(pán)生产(chǎn)商传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题材搭配(pèi)公(gōng)司释放钠(nà)电池(chí)项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺(cì)激(jī)着传艺科技股(gǔ)价迅(xùn)速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍，甚(shèn)至期(qī)间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连(lián)板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套路完全失(shī)灵(líng)，股价(jià)又在4个多月时间(jiān)极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市(shì)场对传艺(yì)科技高(gāo)调跨界(jiè)钠电赛道故(gù)事(shì)的怀(huái)疑：从宣布跨界到(dào)现在(zài)，时(shí)间不(bù)过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿(yì)元(yuán)的投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往(wǎng)投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预期(qī)天差地别(bié)等“黑历史”在(zài)前(qián)，“大跃进(jìn)”的(de)新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年(nián)代，钠离子电池便(biàn)与(yǔ)锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负(fù)极嵌钠能力(lì)较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导致其研发进度(dù)大大(dà)落(luò)后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出(chū)第一代(dài)钠离(lí)子电池，掀起(qǐ)钠电(diàn)风(fēng)潮(cháo)，并(bìng)将风口带到了A股市(shì)场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日(rì)中天之际，传艺(yì)科技于去(qù)年(nián)6月22日晚间高调宣布(bù)入局(jú)。彼时(shí)的公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，公(gōng)司拟投(tóu)资3000万元通过全(quán)资子公司江苏智纬电(diàn)子(zi)科技有限公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇(huì)鑫(xīn)企业(yè)、自然人杨(yáng)磊(lěi)和杨崇(chóng)义合作设立(lì)控(kòng)股孙公(gōng)司江(jiāng)苏(sū)传艺钠(nà)电科(kē)技(jì)有(yǒu)限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公(gōng)司迫不及(jí)待召开电(diàn)话(huà)会议，向合计64名分析(xī)师和个人(rén)投资者披露(lù)跨界钠电(diàn)的各(gè)种细(xì)节(jié)。根据(jù)规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯(fēng)涨。加(jiā)上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界后一(yī)口气收出7个涨停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺(yì)科技日(rì)K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催(cuī)涨股价的(de)前(qián)车在前，传艺(yì)科技开(kāi)始有(yǒu)意(yì)无意地“主动(dòng)”披(pī)露钠电(diàn)项目进展(zhǎn)，而(ér)公司(sī)股价也往往(wǎng)在(zài)公告(gào)披露后(hòu)录(lù)得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元(yuán)/股，相较于(yú)跨界钠电(diàn)池前(qián)10元/股左右(yòu)的温吞股价(jià)，不到(dào)半(bàn)年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开(kāi)始掉(diào)头向下，无论其如何(hé)发布(bù)“利(lì)好”消息，股价也再难(nán)掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回落(luò)。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较(jiào)高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫(pò)切召(zhào)开电(diàn)话会并在《投资者(zhě)关系活动记(jì)录(lù)表》中对(duì)外发布钠电池(chí)业务未来规划、技术水平等涉及公司(sī)经(jīng)营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证券(quàn)交易所(suǒ)关注函回复的公告》补充披(pī)露相关事(shì)项，传艺科技及公(gōng)司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山(shān)车”式(shì)上(shàng)下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归根结底还是其资金有限与(yǔ)钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无法让(ràng)市(shì)场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预案，钠(nà)电池(chí)二(èr)期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公(gōng)司产(chǎn)能将达(dá)到(dào)10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此前对交易所(suǒ)回复函(hán)和(hé)2023年度定增预案，公司规划(huà)的(de)10GWh钠电(diàn)池项目的投资成(chéng)本(běn)约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土(tǔ)地购置(zhì)及厂房(fáng)成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公告出来的(de)10GWh。据(jù)传(chuán)艺(yì)钠电官微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日(rì)在公开场(chǎng)合演讲时提(tí)到，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定(dìng)，发(fā)挥资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上(shàng)钠离子电池(chí)全供应链项目(mù)，逐步形成年产3万吨正极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液(yè)的生产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经竣工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的钠(nà)电产能规(guī)划(huà)，来(lái)源：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹(zōu)伟民的(de)说(shuō)法，传艺(yì)科技在上述的54亿元资金外，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元(yuán)的投入。

　　但(dàn)现实(shí)是(shì)，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备和印(yìn)制(zhì)电路(lù)板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩(kuò)大，营(yíng)收从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增(zēng)，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于(yú)2017年(nián)仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕。2022年，公(gōng)司经营(yíng)活动(dòng)产生的(de)现金(jīn)流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公(gōng)司货币资金(jīn)仅2.87亿(yì)元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿(yì)元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金(jīn)投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传(chuán)艺科技曾详(xiáng)细(xì)披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可(kě)用于(yú)钠离子电池项目(mù)的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使(shǐ)用额(é)度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项(xiàng)目(mù)时自(zì)有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技给深交所的(de)回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一期产(chǎn)能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日公司公(gōng)告称，传艺(yì)科技及(jí)子公(gōng)司拟向工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、农(nóng)业银(yín)行(xíng)等组(zǔ)成的(de)联合银团申请不(bù)超(chāo)过20亿元的项(xiàng)目贷(dài)款(kuǎn)，用于(yú)公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截(jié)至目(mù)前，牵(qiān)头(tóu)银行已审批通(tōng)过，参团银行(xíng)处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋(móu)定增。今年3月30日，公(gōng)司披露(lù)《2023年度向(xiàng)特(tè)定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟(nǐ)投(tóu)入钠电池制造二(èr)期(qī)项(xiàng)目，剩余6亿元补(bǔ)流(liú)。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺口，传艺科(kē)技甚至将(jiāng)2020年定(dìng)增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至于上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的(de)项(xiàng)目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销(xiāo)售不(bù)低于10亿元，整个钠电(diàn)池(chí)全供应链项目计划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产(chǎn)达效后，可实现年(nián)销售250亿(yì)元。”若(ruò)传艺科技(jì)的钠电项目真如邹(zōu)伟民在近日的演(yǎn)讲中所言(yán)照进现(xiàn)实，几年后(hòu)公(gōng)司营收将(jiāng)在当前基础上翻十(shí)几倍(bèi)。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这(zhè)个故事并不再(zài)买账(zhàng)，除了资金实力有(yǒu)限(xiàn)公司外，核心还在其大干快上后产能如(rú)何消化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包(bāo)括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大(dà)建(jiàn)产能(néng)，竞争者初露威(wēi)胁(xié)，赛(sài)道已然开(kāi)始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与(yǔ)巨(jù)头们不(bù)相上下，但宁德时代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先在两轮电动车(chē)和低(dī)速电动车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除(chú)了(le)在岁末(mò)年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源(yuán)签订项目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客(kè)户情况时，公司(sī)都以“目前订(dìng)单(dān)下游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车及电动工(gōng)具等多个(gè)领域”“公司钠离子电(diàn)池(chí)送样后(hòu)客户的(de)反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多名(míng)客户(hù)签订(dìng)了销售订单”“公司已与多家知(zhī)名两(liǎng)轮电动车品牌(pái)开展送样和合(hé)作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额(é)，一直(zhí)语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电(diàn)池(chí)产能落地正数倍级增长。上(shàng)海钢联(lián)新能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇告(gào)诉(sù)钛(tài)媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落(luò)地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将增加(jiā)至21GWh。无论是(shì)哪种(zhǒng)预测，今年钠(nà)电池落地产能大(dà)幅(fú)增加已可预见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电池行(xíng)业产能利用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右(yòu)，而(ér)铅酸电池的市场规(guī)模(mó)接近40GWh。前期(qī)用于(yú)两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本(běn)降下来才会有较大比例(lì)的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺科技却(què)十分自(zì)信，其在调研记录中预测(cè)，预计2023年公司实际出(chū)货量在(zài)2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部(bù)分(fēn)份额(é)。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资者关系活动记(jì)录(lù)表

　　需要(yào)注意的是，沉(chén)寂多年的(de)钠电池是在此(cǐ)前锂价(jià)飙涨的背(bèi)景下(xià)作为“替代”而被推到台前的，去(qù)年底以来，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下行(xíng)，4月20日(rì)电碳价格均价已(yǐ)经(jīng)跌(diē)至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会(huì)否影响(xiǎng)钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价(jià)，保证锂资源(yuán)的供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价一(yī)便(biàn)宜，就会(huì)让钠(nà)离子的发展陷入被(bèi)动(dòng)。”但他(tā)也强调，“钠离子(zi)技术一定要发展(zhǎn)，因为(wèi)它是(shì)锂(lǐ)离子电池的(de)一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠(nà)电建设成本接近，目前(qián)三元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛(tài)媒体APP分析(xī)，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度(dù)的也接近三元523电(diàn)池。目前电(diàn)碳(tàn)价格(gé)下跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂(lǐ)电(diàn)池成本大幅(fú)下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电(diàn)池成本基本相当；而(ér)由于锂原(yuán)料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格(gé)在(zài)20万以下时，锂(lǐ)电池(chí)对(duì)钠电池(chí)有明显优势(shì)。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为钠电池还有(yǒu)降本的(de)空(kōng)间。兴储世纪总裁(cái)助(zhù)理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规模量产(chǎn)后(hòu)钠离子电(diàn)池(chí)正、负极材料(liào)价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子电池(chí)的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格高于15万元/吨(dūn)，钠离子(zi)电池的成本优(yōu)势就依然存在，并(bìng)且随着技术不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离(lí)子电(diàn)池的降本空间有望进一(yī)步打开，该成本临界(jiè)点(diǎn)仍有(yǒu)进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明(míng)年(nián)钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂离子电池的(de)成本(běn)拉开差距(jù)，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能量(liàng)密度的限制，使得碳(tàn)酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟(shú)后(hòu)的钠(nà)离子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电(diàn)池在动(dòng)力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科(kē)技在内，诸多入局钠电(diàn)池的企业都言锂价下(xià)跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随(suí)着(zhe)锂价(jià)持续下降，钠电池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其(qí)在1月(yuè)9日(rì)的(de)调研记(jì)录(lù)中曾(céng)表示，公(gōng)司钠电池定价主要根据碳酸(suān)锂的价格，一般(bān)给到(dào)客(kè)户的价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往项目(mù)频频(pín)“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外(wài)，市场还担忧传艺(yì)科技项目投资(zī)的定力。

　　尽(jǐn)管公司对(duì)进军钠电(diàn)领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过(guò)往投资履(lǚ)历(lì)发(fā)现(xiàn)，传艺科技在投(tóu)资上(shàng)缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投(tóu)计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄(báo)膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产(chǎn)项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目的(de)实施地(dì)点(diǎn)从一厂搬迁至(zhì)二(èr)厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施主体则(zé)从传艺科(kē)技变为全资(zī)子公司重庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则(zé)再生变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘生产项(xiàng)目的建设(shè)，并(bìng)将(jiāng)后(hòu)者的产(chǎn)能从(cóng)1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募(mù)资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中(zhōng)高端(duān)印制电路板建设项目。但(dàn)次年6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌(líng)波(bō)路33号(hào)改建(jiàn)至江(jiāng)苏省高邮市(shì)经(jīng)开(kāi)区凌波路49号(hào)的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又(yòu)将该项目(mù)剩余募资（已(yǐ)投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于(yú)投入“钠离子(zi)电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽tóu)计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的(de)后果就是(shì)原有的投入打水飘(piāo)、投资效率低(dī)下以(yǐ)及建成项目实际效益与(yǔ)预计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据(jù)招(zhāo)股书，薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并扩产项目(mù)建设期仅12个月，达(dá)产(chǎn)年可实现销售收(shōu)入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效(xiào)益(yì)分别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而根据定(dìng)增方案(àn)，年产18万(wàn)平方米中高端印制(zhì)电(diàn)路板建设(shè)项目建设期(qī)也仅(jǐn)12个(gè)月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然(rán)两年多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预(yù)期相去(qù)甚远。

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