今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)40kg是多少斤可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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