金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代化(huà)中促(cù)进金融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duà成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份n)新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shà成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份ng)证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同 中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)：主题(tí)交(jiāo)易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的(de)看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部(bù)分高分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热(rè)度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月(yuè)净流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前(qián)3个月(yuè)的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统(tǒng)性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的(de)顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加(jiā)激(jī)进(jìn)。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估龙(lóng)头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对(duì)他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙(lóng)头股在(zài)两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息(xī)传(chuán)来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认购申请份额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内资(zī)金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年(nián)全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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