今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季(jì)报揭开(kāi)了(le)基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先的主动(dòng)权益(yì)基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基(jī)金经(jīng)理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一(yī)季度(dù)在人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机(jī)行(xíng)业(yè)在人(rén)工(gōng)智能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最(zuì)强的(de)主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在(zài)产业端的积极(jí)布局，人工智能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基(jī)金一季(jì)度主要(yào)投资(zī)在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端(duān)都有(yǒu)相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍(réng)出现在其前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了长川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并没有保(bǎo)持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年三、四季度基(jī)本(běn)保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变化(huà)，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)，在当(dāng)前的市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的两大(dà)细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业(yè)下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未来(lái)需求端将(jiāng)对设计(jì)板块持(chí)续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的(de)行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是(shì)未(wèi)来芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需(xū)求将(jiāng)让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体(tǐ)出口新法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施压(yā)之(zhī)后，进(jìn)一步的制(zhì)裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面在国内设备厂商(shāng)的配合下(xià)，继(jì)续(xù)研(yán)发(fā)攻克(kè)先进制程。虽然(rán)美国的制裁(cái)对我国先进制程(chéng)的扩产造成(chéng)了(le)一(yī)定的影响，但是(shì)另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国(guó)扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文产(chǎn)化率却取得了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的(de)大背景下，国产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权(quán)益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影(yǐng)响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模(mó)暴(bào)增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季(jì)度末规模已(yǐ)达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报(bào)基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季(jì)度(dù)主要(yào)对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴全(quán)合(hé)润基金一季度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和人工(gōng)智能(néng)领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包(bāo)括内存接(jiē)口(kǒu)等(děng)。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先的(de)无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四只个股在(zài)一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度(dù)除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联网板块中(zhōng)的(de)腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了计算机、大众消费品扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文ong>

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕(yù)的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票市值(zhí)占基金(jīn)总资产比(bǐ)例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季(jì)报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提升(shēng)。数据(jù)显示，招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力配置来(lái)看(kàn)，重点布局了信息技(jì)术(shù)、可(kě)选(xuǎn)消费等。前(qián)十大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振华科(kē)技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国(guó)际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期(qī)，我们基于(yú)对经(jīng)济复苏(sū)预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了经(jīng)济复(fù)苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了(le)计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦(yì)在一季(jì)度(dù)末期逐步(bù)逢(féng)低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及(jí)计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造(zào)了一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场的博弈程(chéng)度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业的定价出(chū)现了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而(ér)行。