OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园(yuán)REIT开盘继续(xù)延(yán)续此前几(jǐ)日的下跌(diē)走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧急回(huí)应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未(wèi)收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人(rén)将(jiāng)继(jì)续(xù)密切关注(zhù)哲(zhé)库科(kē)技后续情(qíng)况，积(jī)极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原(yuán)始权益人相关(guān)负责人也表示，近期已同步(bù)启动了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前(qián)退租的可(kě)能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，浦东新区国(guó)资委(wěi)也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，华安张(zhān坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法g)江光大园REIT近期(qī)市场波(bō)动较(jiào)大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值，投资(zī)者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅(fú)低开，此后二级(jí)市(shì)场价格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收(shōu)跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一(yī)度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息影响，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT最(zuì)近几个交易日二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个(gè)交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市场公募(mù)REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产业(yè)园区基(jī)础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不(bù)同(tóng)程(chéng)度下跌，8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项目出租率(lǜ)有所下降，如(rú)今拟扩募的(de)项目又(yòu)遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽管出(chū)于风险规避的(de)原因，最近几个交易日场内资金有所流出(chū)，但是，不动(dòng)产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同(tóng)时(shí)表示(shì)，目前随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也(yě)得到一(yī)定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到(dào)基本(běn)面(miàn)、情绪(xù)面等多重因素影(yǐng)响，不好判(pàn)断价格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一位业(yè)内人(rén)士表示，今(jīn)年整体REITs市(shì)场表现低迷，不(bù)少产品(pǐn)年内(nèi)二级市场跌(diē)幅较大(dà)，其实有些(xiē)隐含收(shōu)益率高(gāo)的(de)产(chǎn)品具备一定的投资(zī)价值(zhí)，很(hěn)适合稳(wěn)健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的投资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私(sī)募(mù)基金执行董(dǒng)事高(gāo)如(rú)星对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，若张江园区最终能顺(shùn)利解决(jué)招商，平稳(wěn)过(guò)度(dù)对(duì)经营(yíng)现金流没(méi)有造成大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得(dé)这么急、这么深，加上前(qián)期本身园(yuán)区类资产(chǎn)就回(huí)调(diào)不少了，这(zhè)就是(shì)黄金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接考验坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法rong>

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科(kē)技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前未(wèi)收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时(shí)，在(zài)公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲(zhé)库(kù)科技后续(xù)情(qíng)况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)出租率下降事项，一度(dù)二级(jí)市场价格出现回落(luò)。在随后(hòu)召(zhào)开的业绩说明会中管理人就相关事项(xiàng)进行了解释说明(míng)，市(shì)场(chǎng)信心得到了一(yī)定提(tí)振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于平(píng)稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下的扩募(mù)说(shuō)明(míng)会上，运营团队表(biǎo)示(shì)了(le)对张江光大园项目(mù)的信(xìn)心，预计签署意向书和合同谈判中的储(chǔ)备租户正常转化后，项目出租率将(jiāng)得(dé)到回(huí)升。没想到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之路又(yòu)迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引(yǐn)起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突(tū)然确实(shí)始料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时(shí)间即奔赴(fù)现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了应(yīng)急预(yù)案，排摸储备(bèi)租(zū)户(hù)，积极(jí)应对哲库提(tí)前退租的(de)可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，据悉新(xīn)区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及储备租(zū)户情(qíng)况(kuàng)，相关(guān)负责人(rén)介绍说，目前储备(bèi)租户(hù)还是(shì)比较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖了芯(xīn)片测(cè)试、人工智能、航天产业、信息(xī)技术(shù)等产(chǎn)业(yè)客户，租赁意(yì)向面积(jī)超(chāo)过了(le)2万方(fāng)。从意(yì)向(xiàng)储备转化为实(shí)际租(zū)户(hù)需要一(yī)些时间(jiān)。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽然收了(le)三个月(yuè)履约保(bǎo)证(zhèng)金给了(le)我(wǒ)们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在(zài)短期(qī)内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大(dà)园项目一季度末(mò)也(yě)有将近30％的空(kōng)置(zhì)率，原始权(quán)益(yì)人(rén)有那(nà)么(me)多储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直以(yǐ)来都坚持以市场化(huà)运营为导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租(zū)户的调(diào)租(zū)和换租都(dōu)属于正常(cháng)情况，而(ér)这(zhè)次项目的(de)大租户退租正(zhèng)好(hǎo)发生在市场活跃(yuè)度的短(duǎn)期低(dī)点，目(mù)前市场(chǎng)情况已有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑情(qíng)况没(méi)有得到及时修复后，张(zhāng)江(jiāng)这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项目在给租户的分隔(gé)空间(jiān)、交付(fù)标(biāo)准(zhǔn)、租金水平等(děng)方面也有一(yī)些差异化，张润大厦(shà)多是两千多平的大平(píng)层，楼的成(chéng)新度高一些(xiē)，单价(jià)也(yě)贵(guì)一些(xiē)，张江光(guāng)大园单层(céng)以一千平的面积为主(zhǔ)，还有一(yī)些(xiē)独栋形态的物业。租(zū)户自身也会有诉求，也(yě)会(huì)根据自(zì)身需(xū)求和(hé)预算(suàn)挑(tiāo)选区(qū)域内的(de)不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完成以后，新(xīn)老资产的管理人都变(biàn)成了一家，后续我们在资源共享和联合(hé)营(yíng)销方面(miàn)能更加充分发挥协同效应(yīng)，相(xiāng)信可以做得更好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对(duì)于张(zhāng)江REIT的(de)定位和展望，相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江高科(kē)目前(qián)在(zài)管资产约五百万方，还有一些其他在开(kāi)发的储(chǔ)备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江园区产业空间资产上市平台(tái)目(mù)标的(de)坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重(zhòng)视(shì)张江REIT这个资本平台(tái)和它未来的发展。”相关负(fù)责人(rén)表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也(yě)是(shì)至关重要(yào)的一步，眼(yǎn)下(xià)我们(men)可能面(miàn)临(lín)了一些突发情况需(xū)要解(jiě)决，但是这(zhè)和(hé)我们在张江科学(xué)城这(zhè)三(sān)十(shí)年(nián)建设(shè)发展过程中所经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小的插(chā)曲(qū)。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切可能(néng)化解当(dāng)前突发事(shì)件(jiàn)的所有负(fù)面影响，维持预期和市场(chǎng)的信心。”