为(wèi)了(le)让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事(shì)长何德平(píng)和(hé)其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀(xiù)芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文(wén)化传播(bō)有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美(měi)星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易新(xīn)美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部(bù)分用于(yú)偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一(yī)方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提(tí)出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于(yú)2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病账户(hù)交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的(de)合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法的相关(guān)情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有重(zhòng)大性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资(zī)者决策产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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