昨夜，据(jù)路(lù)透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可(kě)自(zì)由支配(pèi)开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育(yù)等类别的细节。根据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于(yú)国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议不(bù)太可能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是(shì)监(jiān)控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了(le)市场对全球(qiú)宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们(men)完全(quán)押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议(yì)上再度加息25个(gè)基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接(jiē)下来两次(cì)会议(yì)中美(měi)联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数(shù)据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季(jì)营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局(jú)AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度(dù)复杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片(p嫦娥二号拍到外星人已经证实iàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要(yào)底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎ嫦娥二号拍到外星人已经证实n)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货日(rì)报(bào)记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层(céng)面，目(mù)前美(měi)国两党对于政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情(qíng)绪(xù)较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排嫦娥二号拍到外星人已经证实除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数(shù)走强对(duì)于(yú)大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市场担(dān)心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层(céng)面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然(rán)目(mù)前(qián)铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不(bù)及预(yù)期以及(jí)原(yuán)料成本持续下(xià)移(yí)导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内(nèi)钢(gāng)材(cái)需求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场(chǎng)对(duì)下(xià)游需(xū)求的(de)乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模(mó)又(yòu)出(chū)现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中的下(xià)半年的(de)粗钢产量平(píng)控政策也(yě)进一步压低了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一(yī)是高(gāo)炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是(shì)外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直(zhí)低(dī)于(yú)预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华(huá)表(biǎo)示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明(míng)显增加，产量也面临继续(xù)压(yā)减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对(duì)重(zhòng)要的政策时点可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本(běn)端(duān)对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对(duì)于(yú)后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市(shì)场情绪(xù)较为悲(bēi)观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场(chǎng)供(gōng)需(xū)格(gé)局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至(zhì)2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢(huī)复至今年4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但(dàn)中期(qī)反(fǎn)弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价格下(xià)跌一(yī)旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低(dī)价可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)反弹。

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