金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日(rì)本(běn)五大商社的(de)股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股(gǔ)东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等(děng)到了被低估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里(l作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出ǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生的变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是一股不容忽视(shì)的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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