全球头中国欠别国钱吗号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF中国欠别国钱吗，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减持，比(bǐ)如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好的(de)黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(中国欠别国钱吗tā)表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不(bù)会(huì)消(xiāo)失，这是对(duì)黄(huáng)金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市(shì)场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策制(zhì)定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了(le)流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促(cù)进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策。

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