本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题(tí)是制约(yuē)北交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不过随(suí)着公募(mù)基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性(xìng)问题有望持续(xù)改善；同时(shí)，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计(jì)算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根据(jù)招募说明书(shū)，该基(jī)金(jīn)主要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于(yú)是(shì)发起式(shì)基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基(jī)金(jīn)、博时(shí)基(jī)金四(sì)家公募(mù)基金公司拿到批文。除(chú)博时基金外，万家(jiā)基金的(de)北证50指数产(chǎn)品也是(shì)以(yǐ)发起式的形式设立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日(rì)成立(lì)，获(huò)2225户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式(shì)成立，获(huò)1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份指数(shù)基金于5月5日(rì)正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金经(jīng)理杨(yáng)坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其(qí)他(tā)上市板块中业(yè)务相(xiāng)关度(dù)较高(gāo)的同类股票，具有较(jiào)大估值(zhí)提(tí)升空间。随着市场流动性的增(zēng)强(qiáng)和创新型中小企业的(de)高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内(nèi)平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑(huá)后，今年一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下(xià)跌(diē)，但5月(yuè)以来又开始持(chí)续上涨，且市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指(zhǐ)数、沪深300、上(shàng)证50等(děng)在内(nèi)的(de)30只(zhǐ)核(hé)心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得(dé)北交所整体流动性有所改善。从中观维度(dù)来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势(shì)有望持续(xù)向(xiàng)好。”北京(jīng)一大型(xíng)公(gōng)募(mù)基金人(rén)士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上市公司业(yè)绩(jì)表现来(lái)看，2021年(nián)北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司全年共实(shí)现净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈大冤种什么意思，大冤种是骂人吗(yíng)利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公司(sī)连(lián)续(xù)三(sān)年实现(xiàn)利(lì)润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北(běi)交所两年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开(kāi)年内回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业内(nèi)人士认为，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧(huì)选(xuǎn)两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约(yuē)其发展的(de)依然是市场本身较差(chà)的流(liú)动性问题(tí)，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除了继续(xù)降低投资者门(mén)槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市企业(yè)数量外(wài)，后续北交所市场有必(bì)要(yào)完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度(dù)，畅(chàng)通转板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个角度(dù)上(shàng)讲，目前(qián)的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低(dī)估，也是长线资金(jīn)布(bù)局(jú)的良好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交(jiāo)所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当(dāng)前的(de)位(wèi)置，对于北交(jiāo)所的(de)后续表现(xiàn)充满信(xìn)心，信心来大冤种什么意思，大冤种是骂人吗(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目前(qián)估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水平对(duì)于具备专精特新特性(xìng)的中小(xiǎo)成长型(xíng)企业而(ér)言是非(fēi)常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二(èr)是从业(yè)绩表现(xiàn)来看(kàn)，他(tā)们发现(xiàn)很(hěn)多北交(jiāo)所(suǒ)公司今年以来依然延续(xù)了较快的增长(zhǎng)速(sù)度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合预期(qī)的，业(yè)绩的持续(xù)增长进(jìn)一(yī)步消化了估值(zhí)。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北(běi)京证券交易所股票做市(shì)交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票(piào)将(jiāng)纳入中证、国证跨市(shì)场指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集(jí)发(fā)布，可(kě)以说对这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个市场(chǎng)构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目(mù)前(qián)新挂牌的(de)公司较多(duō)，其中不乏(fá)优质的个股，供给(gěi)上来了(le)，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能由于供给增加(jiā)对整个(gè)市场的流动性造成(chéng)一定的(de)扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们(men)选择优质中小专精特(tè)新(xīn)企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的(de)股票(piào)交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北(běi)交(jiāo)所快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特(tè)估”下，北(běi)交所作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之一，或有望随着北交所改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度(dù)提升逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变(biàn)化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估大冤种什么意思，大冤种是骂人吗值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多(duō)个被低估标的，未来随着北交所改革(gé)的(de)不断推(tuī)进和投资者关注(zhù)度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大市(shì)值(zhí)、高权(quán)重、低估值的公司(sī)获得重估(gū)可能(néng)性(xìng)较大(dà)。

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