今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实(shí)持(chí)仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季(jì)度在人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业(yè)在(zài)人工智能(néng)板块的(de)带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最新(xīn)观(guān)点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。

　　他还(hái)提(tí)到(dào)，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展结(jié)合自身(shēn)业(yè)务的人(rén)工智能领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端(duān)的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一(yī)季度(dù)主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅(fú)度(dù)的(de)调整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍(réng)出现在其前十大重(zhòng)仓股之列(liè)外，其(qí)他重仓股全部换，新进了(le)长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在(zài)2023年表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)的重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上的仓位水平(píng)，去年三(sān)季末(mò)、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长并(bìng)没有太大(dà)变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季报中写道，主要布局(jú)芯(xīn)片板块，在当前的(de)市场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开(kāi)启的芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的(de)拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出(chū)口(kǒu)新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下，继续(xù)研(yán)发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外(wài)一个(gè)角度看(kàn)，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的(de)增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下(xià)行(xíng)周期的(de)大背景(jǐng)下(xià)，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的(de)规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺安积极回报基金的(de)话题(tí)也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均(jūn)出现上涨，除(chú)了(le)诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规(guī)模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季度调(diào)仓换(huàn)股方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言(yán)在一(yī)季度主要对对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四(sì)只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技(jì)术(shù)应用于设备(bèi)检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增(zēng)长起了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算和人工(gōng)智(zhì)能领域提提(tí)供以芯(xīn)片为基础的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括内存接(jiē)口等(děng)。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数(shù)据中心光模块供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个季度的时间就(jiù)狂买(mǎi)8个多(duō)亿(yì)，直接买(mǎi)进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四只个股在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基(jī)金(jīn)在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的(de)腾讯(xùn)控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较(jiào)多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jì美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗n)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的(de)投资(zī)思路和(hé)路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗成立以来的最高值，显示(shì)出一种积极(jí)的(de)态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季(jì)度朱红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市值(zhí)占(zhàn)基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局(jú)了信息(xī)技术、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的(de)集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务(wù)、中(zhōng)国民(mín)航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的(de)部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费(fèi)品等(děng)行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临(lín)业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了(le)我们的预期，导致对部(bù)分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较(jiào)为(wèi)显著的(de)偏离。我们将基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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