本周铁(tiě)矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于(yú)成材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二(èr)季度以来成材(cái)消(xiāo)费持(chí)续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步(bù)发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步(bù)压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)苏修是什么意思，苏修是什么意思。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石现货价格(gé)受高(gāo)铁水产量(liàng)的刚(gāng)性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约(yuē)开(kāi)始计(jì)价(jià)终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显(xiǎn)好(hǎo)转，但(dàn)传导(dǎo)至投资(zī)端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢(gāng)材需求复(fù)苏乏力，旺季(jì)期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基本和去(qù)年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担(dān)忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库(kù)存总量矛(máo)盾不明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平(p苏修是什么意思，苏修是什么意思íng)均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不应(yīng)有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁水继(jì)续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临(lín)减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更为(wèi)清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估(gū)值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运(yùn)依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按(àn)需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高，旺季(jì)后面临回(huí)调(diào)压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢(gāng)铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍相对(duì)谨慎(shèn)，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷清(qīng)。五一(yī)假(jiǎ)期(qī)将至(zhì)，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范(fàn)围扩大(dà)，高需(xū)求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供(gōng)应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低(dī)库(kù)存补库对价格或(huò)形成(chéng)支撑(chēng)。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉认为，目前(qián)终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整(zhěng)体依然(rán)承(chéng)压(yā)。持续调整后压力(lì)得(dé)到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调是经济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前两年(nián)将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计(jì)市场(chǎng)整苏修是什么意思，苏修是什么意思体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度(dù)。

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