5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则(zé)公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下(xià)称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时(shí)募集(jí)配套资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期(qī)货(huò)公司(sī)合作，占(zhàn)国(guó)内期货公(gōng)司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华(huá)财(cá733是什么意思i)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业(yè)投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关(guān)联(lián)关系。本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司(sī)的股(gǔ)份(fèn)比例预(yù)计将超(chāo)过(guò)5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关(guān)、互联(lián)网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术(s733是什么意思hù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式(shì)实(shí)施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。733是什么意思

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