5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这(zhè)一(yī)关键时刻，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出逆势(shì)投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着(zhe)近段时间沪深300、上证(zhèng)50等(děng)各大(dà)主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以(yǐ)来，股票ETF市场已经(jīng)连(lián)续18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部分投(tóu)资者短期获利止盈(yíng)效应明显。除(chú)此之(zhī)外(wài)，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一(yī)度(dù)跌超1％，午后在中字头、大(dà)金(jīn)融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具(jù)，投资者再(zài)次借道(dào)股票(piào)ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究中(zhōng)心数据(jù)统(tǒng)计(jì)，5月15日当天，全(quán)市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金(jīn)净流入，合(hé)计资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单(dān)日资金净(jìng)流入更是(shì)超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌幅较(jiào)大(dà)的(de)ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主(zhǔ)要选择标(biāo)的(de)。Wind数据显示(shì)，自4月17日(rì)以来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时间(jiān)，全(quán)市(shì)场仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的资(zī)金(jīn)净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市场(chǎng)30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合(hé)计(jì)资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，包括(kuò)科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基(jī)及行业(yè)指(zhǐ)数(shù)前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看好其(qí)成长性(xìng)，是市场(chǎng)资金抄底的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南方科技(jì)创新(xīn)基金经理王博就(jiù)表示，我(wǒ)国经(jīng)济正(zhèng)在由“投(tóu)资拉(lā)动(dòng)”转(zhuǎn)为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继续(xù)看好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴(xīng)产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳体系持续(xù)建立(lì)完善，国内能(néng)源革命正(zhèng)在(zài)深度推(tuī)进(jì1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元n)，海外储能市场也逐步打开，未来十年新能(néng)源产(chǎn)业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活力，通过技术革新带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回归(guī)，很多(duō)公司的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看(kàn)好今年以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性(xìng)价比(bǐ)以及对未来(lái)产业(yè)的(de)反(fǎn)应程度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的基(jī)金经(jīng)理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库(kù)存，目前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间(jiān)，且有望在(zài)触底后开启(qǐ)新(xīn)一轮上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇(yù)资金净(jìng)流(liú)出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出(chū)情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者(zhě)获利了(le)解心(xīn)态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前三名(míng)。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净(jìng)流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能(néng)源类(lèi)ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏瑞光伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经理对新能(néng)源(yuán)后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过去几年催(cuī)生新能源牛市的最(zuì)大逻辑(jí)，但从今(jīn)年(nián)开始，光伏(fú)行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐(jiàn)不再(zài)稀缺，行业(yè)供需格局有(yǒu)所恶化。加上(sh1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元àng)今(jīn)年资本市(shì)场呈现出存量博弈(yì)的特(tè)征，新能源行业只有在基本面比此前(qián)更好的情况下，才能吸引吸(xī)引足够多的(de)增量(liàng)资金，否则就会导致整(zhěng)体板块(kuài)从(cóng)高(gāo)位回(huí)调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释今(jīn)年新(xīn)能源板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的问(wèn)题(tí)只是阶段性问(wèn)题(tí)。在他看(kàn)来，光伏行(xíng)业当下只是阶(jiē)段性过剩，目(mù)前光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还是会有很好的增长空(kōng)间。此外，新能源(yuán)车板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估值(zhí)已(yǐ)经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)过去几年那样快(kuài)，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等(děng)待市场出现如(rú)下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金经(jīng)理表示(shì)，他也同时提(tí)醒，新能源板块或许很难再有过去那(nà)几(jǐ)年(nián)的(de)大级别的系(xì)统性(xìng)机会，更多将(jiāng)是优选个股(gǔ)的(de)结构性行(xíng)情。

　　银(yín)华基(jī)金经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源(yuán)行业的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步都在(zài)以(yǐ)一种非常理想甚(shèn)至超预期(qī)的速度(dù)发展，因此该板(bǎn)块(kuài)至今为止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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