近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(jī怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧n)“施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新(xīn)的基金材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链(liàn)的(de)看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车价(jià)值(zhí)链的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的(de)需(xū)求方(fāng)面也(yě)占据(jù)重要地位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽(qì)车专家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全球范围内继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池(chí)产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错(cuò)的(de)。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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