5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部(bù)期(qī)货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在(zài)创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽(qià)，初(chū)步确(què)定的交易(yì)对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司(sī)不存在(zài)关联关(guān)系。本(běn)次交易完成(chéng)后，交易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控制人为该(gāi)公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华财(cái)经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本(běn)持平(píng)。报告(gào)期(qī)内，数(shù)字(zì)经济业务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下(xià)降。报(bào)告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术上形成(chéng)领先(xiān)优(yōu)势，开(kāi)始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的方式购(gòu)买其(qí)持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合(hé)作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利(lì)义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各(gè)方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未(wèi)签(qiān)署正式的(de)交易(yì)协议，本次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存(cún)在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的(de)下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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