公募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次(cì)投资，积(jī)累的(de)重要新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在(zài)过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报告期(qī)内对人工智(zhì)新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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