近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和(hé)粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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