财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发(fā)产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开(kāi)会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思路(lù)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整(zhěng)是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低(dī)负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平等(děng)公(gōng)司负债(zhài)成(chéng)本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利(lì)率对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联(lián)人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示(shì)，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达(dá)成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉(shè)及(jí)新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风(fēng)格稳(wěn)健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资(zī)比例持续(xù)回落(luò)，股票和基(jī)金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思ight: 24px;'>华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多(duō)次调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定(dìng)利(lì)率产品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全(quán)球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年(nián)代末(mò)都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量高(gāo)负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式来(lái)避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负(fù)面(miàn)清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评(píng)估(gū)利率等降低负债端成(chéng)本。

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