今年以(yǐ)来(lái)，美股科(kē)技板(bǎn)块持续上涨，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年(nián)美股科技(jì)反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的(de)大发展。当前，全(quán)球产业界(jiè)和(hé)资本(běn)市场都(dōu)在积极(jí)拥(yōng)抱这(zhè)新一(yī)轮的数字产(chǎn)业(yè)化变革浪(làng)潮，而美股科(kē)技(jì)股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长期投资(zī)价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其(qí)余(yú)悉数为美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，广发全(quán)球(qiú)精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季度重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)情况来(lái)看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前三大重仓持股股票(piào)分别为微软(ruǎn)、英伟达(dá)和超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球(qiú)科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产(chǎn)品重仓持(chí)股了英伟(wěi)达(dá)、苹(píng)果、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书等多(duō)只美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一部(bù)分前(qián)十大重仓股中占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另(lìng)一部分(fēn)所(suǒ)跟踪(zōng)的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其(qí)是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现较好，也(yě)许更(gèng)多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言(yán)模型引发(fā)的人工智(zhì)能热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前20大权(quán)重(zhòng)股(gǔ)为例，可(kě)以看到(dào)有很多和(hé)AI概(gài)念相关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球(qiú)AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是由这些公司(sī)掀(xiān)起和(hé)推动的(de)，这类(lèi)人工智能股贡(gòng)献了纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全(quán)面(miàn)席卷美股市场，引发了科(kē)技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片(piàn)相(xiāng)关(guān)公司因为(wèi)二季度营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与(yǔ)量(liàng)化投(tóu)资部基金经(jīng)理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接(jiē)近28％了(le)，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数基本囊括(kuò)了美股绝(jué)大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看(kàn)好长期(qī)投资(zī)价值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科技股整体呈(chéng)持续(xù)上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达等多只大(dà)型科(kē)技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股价也(yě)开(kāi)始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股(gǔ)价也(yě)创下(xià)历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的(de)走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国(guó)科技板(bǎn)块同时(shí)受到有利因素(sù)以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股(gǔ)近(jìn)期(qī)正(zhèng)经历着(zhe)债务上(shàng)限谈判和美联储加息政(zhèng)策(cè)博弈带来的不(bù)确定(dìng)担(dān)忧，市场担心重演2011年美国(guó)违(wéi)约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共和党人在最后(hòu)一(yī)刻通过(guò)提高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤(chì)字的法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此(cǐ)产生(shēng)的紧张局势(shì)引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全(quán)球(qiú)第一大经济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资人多(duō)半认为(wèi)美债几近零(líng)风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，美联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加息(xī)以及可(kě)能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期(qī)走(zǒu)势(shì)也产生(shēng)了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未(wèi)来应用全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是(shì)积极的。当(dāng)前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的(de)图形(xíng)处(chù)理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等相(xiāng)关(guān)应用，而随着AI概念(niàn)的不断(duàn)升(shēng)级(jí)迭代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大(dà)科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均出现不同(tóng)程度的下滑(huá)，除微软外其余四家巨(jù)头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观经济的(de)逆风、美元走强等问题耐克品牌和乔丹品牌是什么关系是科技(jì)股业绩承压的主要(yào)因素(sù)。这些(xiē)公司普遍意(yì)识到当前(qián)宏观压力，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降本增效的(de)方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新仍(réng)是抵御周期的最强(qiáng)劲(jìn)武器(qì)。”国泰基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮(lún)数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的(de)产业(yè)链也(yě)迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价(jià)均实现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相(xiāng)信科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变(biàn)的厚积薄(báo)发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动(dòng)自身(shēn)不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目前美(měi)股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的推广能否为这些公司打开(kāi)新的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估值的(de)提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块(kuài)代(dài)表人类未(wèi)来发展(zhǎn)的方向，看好这个板块(kuài)长期(qī)增长。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的(de)长期投资价值。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货(huò)币政策的走向(xiàng)、银行危机的(de)后续等(děng)。投资者应根据(jù)自身的风险偏(piān)好(hǎo)，尽可能的(de)做多(duō)资(zī)产的配(pèi)置(zhì)。坚(jiān)持长期投资、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界(jiè)上最大的金融耐克品牌和乔丹品牌是什么关系市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散投资的角度来看，能(néng)够(gòu)发挥(huī)资产配(pèi)置的作(zuò)用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投(tóu)资机(jī)会，建议投资者(zhě)结合自身风(fēng)险承受能力，可(kě)以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种体(tǐ)验(yàn)更(gèng)好的方式(shì)。”

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