看看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号(hào)：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国(guó)内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基(3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口(kǒu)库(kù)存(cún)继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的(de)变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易(yì)，目前(qián)走势跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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