金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(n什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ián)的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在(zài)3年(nián)前(qián)就(jiù)“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定(dìng)其(qí)实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下(xià)也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在(zài)等(děng)待出手的时机(jī)。直到(dào)新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易(yì)所为(wèi)了(le)改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空发布(bù)《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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