投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度(dù)末的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模(mó)最高的(de)是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟(wě我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊i)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊归的(de)规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握核心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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