昨(zuó)天深夜，恒大突然(rán)发(fā)布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告称，公(gōng)司收(shōu)到广东省广州(zhōu)市中(zhōng)级人(rén)民法院就(jiù)深圳(zhèn)国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出的执行通(tōng)知书。本公司、本公(gōng)司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以及(jí)本公司控股股东及执行董(dǒng)事许家印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有限公司的增(zēng)资(zī)及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地(dì)产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)的重组计(jì)划，仲(zhòng)裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)要(yào)求本(běn)公司(sī)、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约金及(jí)收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差(chà)额补足(zú)款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有(yǒu)的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付约人民币3553万元(yuán)的(de)律师(shī)费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻报道，多(duō)名(míng)市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和(hé)执行寻(xún)求解决是(shì)市场化(huà)、法治化解决恒大集团(tuán)债务(wù)问题的必由之路(lù)。此次(cì)仲裁和执行(xíng)通(tōng)知意(yì)味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资(zī)者之间就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角(jiǎo)。接下(xià)来，如果不(bù)能妥善(shàn)解决被执行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国(guó)长期通胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通(tōng)胀维(wéi)持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示，本月(yuè)迄今的关键数据并(bìng)未让她相信物价压(yā)力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位，且就(jiù)业市场依(yī)然吃紧，进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获得足够(gòu)的限制性(xìng)货币政策立场，从而逐(zhú)步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中(zhōng)在近期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我们的政策利(lì)率需(xū)要在一段时(shí)间(jiān)内保(bǎo)持(chí)足够的(de)限制性，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布(bù)的美国消费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加速(sù)至(zhì)12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶(è)化，创下(xià)六个月新(xīn)低(dī)，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国5月(yuè)密歇根(gēn)大学消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通(tōng)胀预(yù)期(qī)方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回落，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关(guān)注长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预期，因为该(gāi)预(yù)期(qī)可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年通胀预(yù)期初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联储当时决定激(jī)进加息75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调(diào)了美联(lián)储(chǔ)保持长期通胀(zhàng)预期稳定的(de)重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际(jì)黄(huáng)金(jīn)、白银期(qī)货(huò)价(jià)格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单(dān)周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银(yín)期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速(sù)低于(yú)预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人数超预期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的数据使(shǐ)得(dé)投资(zī)者(zhě)对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情绪升(shēng)温，但一方面悲观(guān)的(de)全球经(jīng)济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整(zhěng)体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高位(wèi)，其(qí)中金(jīn)价更是在历(lì)史高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配(pèi)置性价(jià)比(bǐ)降低，已不及同为避(bì)险(xiǎn)资产的美(měi)元，避险(xiǎn)资金对美元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度下降(jiàng)。此外(wài)，贵(guì)金属的前(qián)期利好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获(huò)利(lì)了结压(yā)力(lì)也明显增(zēng)加(jiā)。“多(duō)重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽(wán)固，美(měi)联(lián)储官员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)发挥(huī)作(zuò)用和(hé)实现通胀目标(biāo)需要时间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场(chǎng)对(duì)美联储可能很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元(yuán)期货贵(guì)金(jīn)属分析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示，中长期看(kàn)，贵(guì)金属价(jià)格仍将维持偏(piān)强格(gé)局。当前国际货币体(tǐ)系(xì)表现出去美元(yuán)化的(de)运行趋势(shì)，美元(yuán)在各国(guó)国际(jì)储备中的(de)权重下降，央行为(wèi)了(le)平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这(zhè)对黄金(jīn)的实物需求(qiú)有非常积极(jí)的推动作用。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观(guān)经济前景不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属(shǔ)价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年内美元货(huò)币(bì)政策预(yù)期有较大分歧(qí)，但(dàn)持续相对高利率的环(huán)境下，美国的(de)经济及金融领(lǐng)域的压(yā)力必然逐步增(zēng)加，这从今年(nián)美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件上分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与市场预期(qī)终将收(shōu)敛(liǎn)，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵(guì)金(jīn)属价格产生一定影(yǐng)响，需持续(xù)关(guān)注美分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗联(lián)储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要受美联(lián)储货币政策和(hé)避险情绪的(de)影响，当前由(yóu)于美(měi)国核心(xīn)通胀依(yī)然较高(gāo)，美联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数连(lián)续下跌(diē)后(hòu)存在反弹(dàn)的要求(qiú)，短期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析(xī)师(shī)张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的(de)各环节(jié)重(zhòng)要时间节(jié)点，在(zài)当前(qián)距离(lí)可能最早将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半(bàn)月有余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周前仍未能取(qǔ)得(dé)进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截(jié)止日前(qián)形(xíng)成正式(shì)法案进而导(dǎo)致(zhì)评(píng)级下调情形出现，将会对(duì)市场形成较大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温(wēn)可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白银(yín)跌(diē)幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因此(cǐ)其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前国内(nèi)经(jīng)济数据(jù)并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公布(bù)的与(yǔ)通胀相关(guān)的(de)数(shù)据同(tóng)样不(bù)理想，这激发(fā)了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位(wèi)的(de)品(pǐn)种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较(jiào)于(yú)黄金更强(qiáng)，且价(jià)格(gé)弹性(xìng)也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格(gé)受到(dào)的拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当(dāng)下市场对(duì)于宏观经济展望相(xiāng)对悲(bēi)观，引发工业品回(huí)落，白(bái)银在此过程中(zhōng)也(yě)并未能幸(xìng)免，但(dàn)是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄金走势。而(ér)美联储目前(qián)在5月完成25个(gè)基点加息后，大概(gài)率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加(jiā)息(xī)动作，货币(bì)政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增(zēng)强，叠(dié)加目(mù)前市场对于未来经济展望存(cún)在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金(jīn)的格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大(dà)。后市需要(yào)关(guān)注美(měi)联储货币政策(cè)拐点何时出(chū)现(xiàn)、海外(wài)银行业风(fēng)险事件是否会持(chí)续发酵。同(tóng)时(shí)，国(guó)内工业品(pǐn)在(zài)价格(gé)大幅走低后，是否会激发下游补库意(yì)愿，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因价(jià)跌而(ér)被提振，那(nà)么对于白(bái)银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段动能将(jiāng)强(qiáng)于黄金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于(yú)白银来(lái)说，除了美(měi)元指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据(jù)的(de)好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固(gù)定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有删(shān)减）

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