踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴(bào)涨的股(gǔ)价(jià)和(hé)市值相比，公司的基(jī)本压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用面较为(wèi)糟(zāo)糕，交出(chū)了(le)回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)95.21亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回(huí)A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心(xīn)公(gōng)司(sī)下周一股价走(zǒu)势，尤其(qí)周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季(jì)报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年(nián)底为(wèi)20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的(de)年报(bào)同时(shí)曝光了其重要投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得(dé)133亿(yì)的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不同(tóng)程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山(shān)的互联(lián)网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(j压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用ǐn)安全(quán)及其他业务收入增(zēng)长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实(shí)现归属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其(qí)他年份均在30亿元(yuán)附(fù)近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主(zhǔ)要系(xì)营业收(shōu)入下降及对联营(yíng)企业(yè)投资损(sǔn)失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始人(rén)周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对(duì)大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光度甚(shèn)至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后一发不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年(nián)初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市值(zhí)一(yī)度从(cóng)400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到(dào)近(jìn)1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，随着今年(nián)以来股价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者人数大(dà)幅增加。截(jié)至到去(qù)年底，公(gōng)司有股(gǔ)东(dōng)户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基(jī)本不变，但(dàn)到了今年(nián)一季度末(mò)股东数来到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入(rù)相反，一季(jì)度以股权投资(zī)机构为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六(liù)零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把其投(tóu)资(zī)企业(yè)、造车(chē)新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入133亿元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前(qián)公告(gào)披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六(liù)零私募基金拟将其持(chí)有的(de)对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对(duì)外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车(chē)股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关于对外投(tóu)资进展》公告显示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已经缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的(de)账面值(zhí)出(chū)现较大(dà)投资损失。2022年公司(sī)的投(tóu)资收益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪吒汽(qì)车带(dài)来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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