今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦已经多(duō)次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂(zàn)停或提高(gāo)债务上限，美国(guó)政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日(rì)出(chū)现(xiàn)债务违约——而(ér)这将对全球经(jīng)济和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根本——美国(guó)债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务为(wèi)何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何(hé)要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了解(jiě)美国(guó)政府的(de)债(zhài)务(wù)从(cóng)何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于(yú)财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统(tǒng)任期内都高(gāo)于其财政收入。因此(cǐ)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)举债成了(le)惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在(zài)近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美(měi)国(guó)政(zhèng)府背负了(le)庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因(yīn)为美国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上升，拜登政府推(tuī)出的大规模(mó)基建政策(cè)导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的(de)税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支出的(de)步伐，尤其(qí)是在小布(bù)什政府和特(tè)朗普(pǔ)政府批(pī)准了减税政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压(yā)力下，美国的赤(chì)字规(guī)模近年(nián)来(lái)如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因(yīn)此不断攀升，在近(jìn)年(nián)来(lái)频频(pín)逼近债务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则(zé)最早可以追溯(sù)到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白(bái)宫(gōng)要(yào)发债借钱，美(měi)国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战(zhàn)使济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈(yù)繁，债务(wù)规模越(yuè)来越大，引发部分(fēn)美国议(yì)员提(tí)出(chū)的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国(guó)参(cān)战），美(měi)国国会便通(tōng)过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国(guó)将加入第二次世界大(dà)战(zhàn)，美国国会通过《公共(gòng)债务法案(àn)》，实质上正式确立(lì)了对(duì)美国政府债务(wù)总额的(de)限制。随后(hòu)，美(měi)国国会又(yòu)对其进行了修订(dìng)，以更(gèng)改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多(duō)或少地成为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债(zhài)务上限总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一(yī)次(cì)——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执政(zhèng)期(qī)间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度进一步加大，在(zài)最近(jìn)几届总统任期内(nèi)更(gèng)是如此：在(zài)奥巴(bā)马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国(guó)国会(huì)暂停了债务上限，以暂时取消美国政(zhèng)府(fǔ)的支出(chū)限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次(cì)提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超(济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政府设定的举(jǔ)债的(de)最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着美国财政部(bù)借(jiè)款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑(yí)惑，美国政府为(wèi)什么(me)要“自我限制”，不(bù)能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限(xiàn)会对(duì)美国政(zhèng)府造成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美(měi)国(guó)作为(wèi)手握美元霸(bà)权(quán)的超级大国(guó)，本(běn)身(shēn)并不受到发行美钞的外(wài)在(zài)约束(shù)。如果(guǒ)美国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原有(yǒu)债权(quán)人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债(zhài)务上限(xiàn)”这一内控举措(cuò)，才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务(wù)上限”理论(lùn)上也相当(dāng)于(yú)是美方对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和(hé)日本是美国(guó)债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高(gāo)了？济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50p>

　　那么(me)，在过去被频频(pín)上调(diào)的美国债务上限(xiàn)，为什么(me)在现在会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政(zhèng)府想要提(tí)高美国债务(wù)上限，往(wǎng)往需(xū)要美(měi)国国(guó)会两院的通过。在(zài)此前的(de)历史中，提(tí)高债务上限(xiàn)在国会中绝大(dà)多数时候(hòu)类(lèi)似于一个“走过(guò)场”的(de)周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并不会对(duì)此进行过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧不(bù)断扩大，债务(wù)上限问(wèn)题(tí)逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野党用(yòng)作了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分(fēn)别占据两院多数席位的(de)分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党(dǎng)占据参(cān)议院(yuàn)多数，而(ér)共和党占据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登要想提高债(zhài)务上(shàng)限，就需要和(hé)国会共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人(rén)正试(shì)图利用债务上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，这就(jiù)导致(zhì)了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预(yù)定(dìng)于(yú)美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的(de)计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜(bài)登和(hé)国会(huì)领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本周(zhōu)三(sān)前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着(zhe)接下(xià)来留给拜登和两(liǎng)党(dǎng)领袖谈(tán)判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上(shàng)演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国也(yě)曾上演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场(chǎng)债务(wù)违(wéi)约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股(gǔ)一(yī)度(dù)大(dà)跌，并(bìng)直接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔首次下(xià)调美(měi)国的主权(quán)信用(yòng)评级。这使得(dé)美国(guó)面临更高的借贷成(chéng)本——美国第(dì)二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续(xù)上(shàng)涨，基本上抵消(xiāo)了当时(shí)两(liǎng)党谈判中的一(yī)些成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些经济学(xué)家来说，上述(shù)的市场动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更重要(yào)的(de)是，从(cóng)长期(qī)来看，财政支(zhī)出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如(rú)拖累美国(guó)的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究(jiū)所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回顾(gù)2011年(nián)债(zhài)务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们(men)仍处(chù)于相当低(dī)迷的(de)经济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过(guò)了(le)应有的(de)时间……在(zài)接下来的六(liù)七年里，美国(guó)政府没(méi)有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服(fú)务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限危机的(de)翻(fān)版(bǎn)：美国(guó)国会面临类(lèi)似的分裂(liè)局面，美国(guó)经济(jì)也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之(zhī)中。即便美国(guó)两党能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后关头(tóu)提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市(shì)场动(dòng)荡和长期经济(jì)损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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