财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)119出警收费吗 119出警收费标准是多少善，而通信、计算119出警收费吗 119出警收费标准是多少eight: 24px;'>119出警收费吗 119出警收费标准是多少机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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