券商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表现(xiàn)以及去年较低(dī)的(de)基数(shù)，行业业绩全(quán)面爆发(fā)。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)一季报(bào)悉数披(pī)露(lù)，券商整体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)排名，新的十(shí)大分别(bié)是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报的优(yōu)秀表现给予了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘(pán)一(yī)度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净(jìng)利(lì)同比(bǐ)增速为正，其中20家增(zēng)速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超匚字旁的字有哪些，区字旁的字过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quà匚字旁的字有哪些，区字旁的字n)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券(quàn)、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润(rùn)同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)负值(zhí)，分别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营(yíng)收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告(gào)期内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩(jì)表现(xiàn)同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对(duì)优势(shì)，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩，但营业(yè)利润仍(réng)未实(shí)现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖(tuō)累(lèi)了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同(tóng)比增速(sù)为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负(fù)，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数有关，其今年(nián)一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑幅度较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收(shōu)排名前十(shí)券商分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增(zēng)速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其一季度(dù)营收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反而被挤出前十，招商证券(quàn)一(yī)季(jì)度营收增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券(quàn)与中信建投(tóu)营收(shōu)增幅显著较(jiào)小，同比(bǐ)增(zēng)幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报高增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业(yè)业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营投(tóu)资收益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所(suǒ)增长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在(zài)政策(cè)放松预期下实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在(zài)关于国金(jīn)证券的研报(bào)中称(chēng)，自营投资成为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季度自营业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿(yì)元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的措施落地，或(huò)将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击(jī)大(dà)的(de)公司(sī)预期将在年内实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)的改善。

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