中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央(yāng)政治局上月末召开(kāi)会议(yì)，提出加快推进充电桩(zhuāng)等(děng)设(shè)施建(jiàn)设。国常会(huì)近日(rì)强调，要聚(jù)焦制约新能源(yuán)汽车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建设充电基础设(shè)施。

　　中(zhōng)国(guó)充(chōng)电联盟11日发布数据(jù)显示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增(zēng)加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成(chéng)员单位总计上(shàng)报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万(wàn)台(tái)、交(jiāo)流充电桩116.9万(wàn)台。从(cóng)2022年(nián)5月到2023年(nián)4月，月均新增公共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩核(hé)心部件制造商、20KW汽车充电模(丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体mó)块试生产的(de)英可瑞最近三个交(jiāo)易日股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块(kuài)领(lǐng)先(xiān)者通合(hé)科技4月25日迄(qì)今股价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来(lái)累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技(jì)股价走势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等(děng)人(rén)4月24日研报(bào)表示，预(yù)计2023年将是充电桩销量高(gāo)增之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量(liàng)达(dá)88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模(mó)块(kuài)、充电(diàn)枪(qiāng)/线等核(hé)心零(líng)部件价值量上(shàng)升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报(bào)指出(chū)，受(shòu)益于充电桩建设加速及大功率趋势(shì)，充电模块有望迎来(lái)量利齐升。从需(xū)求量角度看，预(yù)计直(zhí)流(liú)桩(zhuāng)在充电桩建设中的(de)占比(bǐ)以(yǐ)及单桩充电功(gōng)率将(jiāng)进一步提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利(lì)角度看，目前充电模块单W价(jià)格已趋于稳定，产品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单(dān)品价值量和毛利率的提升。

　　据了解(jiě)，充(chōng)电模(mó)块(kuài)是直流充电桩(zhuāng)最核心的(de)部件，直(zhí)接影响充电效率和(hé)充电(diàn)安(ān)全，被(bèi)业内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券袁健(jiàn)聪等人(rén)在2月13日的研报中指(zhǐ)出，在(zài)直流充电桩(zhuāng)所需元器件构成(chéng)中，充(chōng)电模块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计到2025年中国充(chōng)电模块市场增量(liàng)达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模(mó)块均价在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国(guó)充(chōng)电模块市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以充(chōng)电模块为核心(xīn)的零部件生产制(zhì)造，代表(biǎo)企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设(shè)备产业链来看，上游是(shì)生(shēng)产(chǎn)设备(bèi)零部件，充电(diàn)模块(kuài)应用于直流充电设备；中游是充电桩及(jí)其他充(chōng)电设备(bèi)生产商，包括(kuò)直(zhí)流充电设备生产商和交流充电设备生产商；下游是运(yùn)营服务商及终端客户，包括换(huàn)电站(zhàn)、充电(diàn)站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证券曾朵红(hóng)在4月27日研(yán)报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，由于(yú)充电模块(kuài)的生(shēng)产技(jì)术要求较高且(qiě)具备通(tōng)信要求，目(mù)前主要以具(jù)备一定技(jì)术(shù)积累的(de)充电模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电(diàn)源或(huò)通讯电源(yuán)企业(yè)）生产，但随着充(chōng)电模块价(jià)格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台(tái)化的发展趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进入充电模块生产(chǎn)环节，逐步实现充电模块的自产自(zì)研（如(rú)特锐(ruì)德(dé)旗下子(zi)公(gōng)司(sī)特来(lái)电、中(zhōng)恒电气等(děng)）。目前充电模块(kuài)市占率(lǜ)前五的企业包括英飞源、特来电、永联(lián)、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不(bù)完全统计，在充电模块领(lǐng)域有所布局的A股上市公司包括通(tōng)合科技、欧陆(lù)通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦格(gé)米特等，具体如下：

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