金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日(rì)本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭何其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不(bù)错的(de)分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到(dào)了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关(外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭guān)于实(shí)现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业(yè)价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本(běn)股市未来将(jiāng)走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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