今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下，引发了(le)全行(xíng)业所(suǒ)有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度(dù)主要投资在(zài)人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了(le)市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来业(yè)绩最领先的(de)主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基(jī)金一(yī许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块的(de)带动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强(qiáng)的(de)主动权益基(jī)金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有(yǒu)的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公(gōng)司在产业端(duān)的(de)积(jī)极布局，人工(gōng)智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极回报基(jī)金一(yī)季(jì)度主要投资(zī)在(zài)人(rén)工智能(néng)领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报的持仓看，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了(le)较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极(jí)回(huí)报(bào)的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年(nián)内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而(ér)华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度(dù)基(jī)本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)并没(méi)有太大变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍(réng)重点布(bù)局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接即将到(dào)来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启的(de)芯片产业下(xià)行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季(jì)度库(kù)存(cún)水平接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二(èr)季(jì)度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济(jì)恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对设计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法(fǎ)大(dà)模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级(jí)的(de)增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求(qiú)的重要(yào)增长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前(qián)到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末(mò)路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半(bàn)导体出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的(de)制裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方(fāng)面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程的(de)扩(kuò)产造(zào)成(chéng)了一定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突(tū)飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下，国产替代进程加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基(jī)金。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回报去年底的(de)规模(mó)仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来(lái)自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安(ān)积极(jí)回报基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基(jī)金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对(duì)对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用(yòng)于设(shè)备检测、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等(děng)多(duō)类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的(de)营收增长起了(le)很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和(hé)人工(gōng)智能(néng)领域(yù)提提供以芯片为基(jī)础的解决(jué)方(fāng)案，目前(qián)主要(yào)产品包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先(xiān)的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一(yī)个(gè)季度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药(yào)业在(zài)内(nèi)的四只个(gè)股在一季(jì)度退(tuì)出兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只可投港股的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示(shì)，随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持了(le)较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在(zài)当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受关(guān)注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的(de)投资思路和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季(jì)度(dù)末该基金(jīn)股票(piào)市值占基金总(zǒng)资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立(lì)以来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度(dù)。从该(gāi)基(jī)金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降(jiàng)低(dī)，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净(jìng)值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信(xìn)息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大(dà)重仓股之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希(xī)望(wàng)教(jiào)育、中航光(guāng)电则退(tuì)出(chū)前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道(dào)，一(yī)季(jì)度(dù)初期，我(wǒ)们基于对经济复(fù)苏(sū)预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济(jì)复(fù)苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高(gāo)的部分制造业(yè)，增持了计算机(jī)、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期逐(zhú)步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造(zào)了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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